マクロトレンド

この記事では、価格動向と在庫データを総合的に分析し、現在の銀市場が単なる市場心理によって動いているのではなく、「高レバレッジのペーパーシルバーと極端な現物不足」という構造的な危機が存在していることを示しています。

2026年1月、パブリックチェーン業界は全体的な停滞ではなく、構造的な資本再配置が進みました。オンチェーン活動は高頻度・高効率ネットワークに集中し、Solanaは引き続き高いアクティビティを維持、Ethereumは決済レイヤーとしての役割を強化、Baseはナラティブ主導の勢いを受けて拡大しました。一方で、従来型L2やサイドチェーンの一部は弱体化しています。市場の資本配分は、実際の利用効率を重視する方向へとシフトしています。Bitcoinでは、価格変動が短期保有者のコスト基準付近で推移し、利確の動きが落ち着き、売り圧力も緩和されています。短期保有者にストレスが集中する一方、長期保有者の構造は堅持されており、これはトレンド転換ではなく、中期的な調整局面を示しています。プロジェクト単位では、Solanaのミーム活動の反発がローンチパッドエコシステムを再活性化しました。Pump.funが依然として主導的な地位を保ち、Bags Appは独自の「寄付主導型」メカニズムにより急速に拡大し、この分野は

Gate Research週間レポート：急激な売りが発生した後、市場は調整局面に移行し、BTCとETHは依然として主要な移動平均線に上値を抑えられています。資金はAIなど高ベータセクターへ再び流入し、リスク選好の回復傾向が見られます。Ethereumのステーキング比率は30%を突破し、過去最高を更新。これにより供給の縮小と流動性構造のリバランスが進行していることが示唆されます。ZerohashによるMonadおよびUSDCとの統合は、L1レベルでのステーブルコイン決済インフラの展開を加速させています。Tetherの米国債保有額も拡大を続けており、ステーブルコインの短期金利システムへの統合が一段と進んでいます。暗号資産市場全体の時価総額は引き続き減少しており、市場が短期的なリスク回避局面にあることを示しています。一方、AnchorageはTetherも参加した約1億ドルの戦略的資金調達ラウンドを完了しました。

Gate Research Daily Report: 2月11日、暗号資産市場は下落圧力が続き、主要資産はBTCとETHが高値圏で方向感のないまま、弱いレンジで推移しました。テーマ別では、資本が高ナラティブ銘柄へ流入しています。POWERはWeb3インセンティブレイヤーのナラティブとエコシステムパートナーシップの進展を背景に、強い取引量で急騰しました。PIPPINはAIクリエイターIPの勢いとセンチメント回復により大幅に反発し、SONICはSVM拡張ナラティブとコミュニティでの露出増加によって堅調に推移しました。構造面では、トークン化国債市場の規模が100億ドルを突破し、RWAがオンチェーン金融の基盤資産としての役割を強化しています。また、Gate TradFiの累積取引量は330億ドルを超えました。

Gate Research Daily Report: ビットコインは$69,000～$71,000のレンジが、強気派にとって反発の持続性を示す重要な水準となっています。イーサリアムは下値圏で徐々に安定し、MACDが強気転換しつつあり、価格もボリンジャーバンドの上限に向かって推移していることから、短期的なテクニカル回復がより明確になっています。X上で流れるニュースが個人投資家のFOMO心理を強め、ZKPは過去24時間で32.80%上昇し、SAFFRONFIも短期的な取引活発化を背景に40%以上急騰しました。ビットコインの売り圧力は一時的に和らいでいますが、持続的な市場回復にはスポット需要の回復が不可欠です。暗号資産市場構造法案は今後数カ月以内に可決される可能性があり、ステーブルコインの利回りが最大の争点となっています。一方、Jump TradingはKalshiおよびPolymarketにおいて、流動性供給と引き換えに少数株式を取得する計画です。

Real Visionの創設者Raoul Pal氏は、38年のトレーディング経験と13年の暗号資産への直接的な関与を背景に、「HODL」戦略と急激な市場下落時の買い増しを組み合わせる手法が、市場のタイミングを図るよりも効果的であると強調しています。

Gateリサーチ日報：2月9日、暗号資産市場はレバレッジ解消ショック後、不安定な回復局面に入りました。資金フローは明確な構造的分断を示し、資本はBTCに集中する一方、主要アルトコインは依然として圧力を受けています。BTCは反発し、$70,000付近で推移しており、これはブル派とベア派の分岐点となっています。ETHは大型保有者によるレバレッジ解消や債務返済売りの影響で重しとなっており、今後も$2,000の心理的水準を繰り返し試す可能性があります。テーマ別では、AIエージェントとミームが引き続き高ベータの中心であり、BNKR、PIPPIN、PENGUINが上昇を牽引しています。アルファセクションでは、Vitalikによる「アルゴリズム型ステーブルコインこそが真のDeFiである」との見解、Cathie Woodの「金価格の強さが先行しBTCがそれに続く」との仮説、Tetherがグローバルな多角化、ガバナンス強化、採用拡大を通じてコングロマリットモデルへ急速に移行している点を取り上げています。

Gate Research日次レポート：2月6日、BTCは急落により約USD 60,000まで下落した後、安定して反発し、現在はUSD 64,000を上回る水準で推移しています。ETHも市場全体の下落に連動し、一時USD 1,745付近まで下落しましたが、すぐに回復しました。GTは大幅な調整を経てUSD 6.23付近で短期的な安値を付け、現在は売られ過ぎからの反発局面で、低水準でのもみ合いが続いています。ZEUSは89.29%の上昇を記録し、市場の注目を集めました。暗号資産ETFは引き続き純流出が続いており、機関投資家のリスク選好が明確に低下しています。ビットコインの急落により、Strategyは第4四半期にUSD 12.4億の損失を計上しました。一方、TetherはGold.comの株式取得にUSD 1億5,000万を投資し、トークン化ゴールド分野への展開を加速させています。

Gate Research：2025年から2026年にかけて、PayFiは暗号資産決済ツールから次世代の決済・金融エンジンへと進化しています。ステーブルコインは高頻度決済や国際送金において規模を拡大し、従来システムに比べて明確な効率性とコスト面での優位性を示しています。Web2とWeb3の融合が進む中、VisaやPayPal、新興ネオバンクなどの機関が主流導入への重要なゲートウェイとなっています。また、ステーブルコイン、実世界資産（RWA）、AIの組み合わせがPayFiの基盤アーキテクチャを形成し、自動化された常時稼働の決済や資産の流動性、リスク管理を実現しています。2026年を見据えると、規制の明確化、拡張性のある資産トークン化、AI主導の金融システムの成熟が、PayFiの競争環境と長期的な参入障壁を左右する主要な要素となります。

本記事は、「負のRho Bitcoin」と「正のRho Bitcoin」の二面性を精緻に分析し、良性デフレーションと悪性デフレーションの本質的な差異を明確に論じています。

Gate Research Weekly Report: BTCは$73,000を割り込み、さらなるレバレッジ解消が進んだことで、過去数日間の清算総額は$2.56億に達しました。ETHは重要な$2,000のサポート水準まで反落し、極端にマイナスのプレミアム指数は機関投資家の需要減退を示しています。ステーブルコインの時価総額はやや減少し、Ethereumのガス代も低水準で推移しています。市場構造が弱い中でも、BNB Chainの中国ミームコイン「我踏马来了」、DePIN関連で上昇したWMTX、Filecoinエコシステムでの採用が進むSYNなど、一部銘柄が逆行高となりました。イベント面では、Ripple PrimeがHyperliquidを統合し、オンチェーンデリバティブにプライムブローカレッジモデルを導入したほか、Bitnomialが規制に準拠したXTZ先物をローンチしました。オンチェーンデータでは、利益を生むBTC供給と損失を抱えるBTC供給が再び収束しており、これは歴史的な「底シグナル」とされ、BTCが$60,000台に向かい、2021年高値付近の$69,000が重要なサポートとなる可能性が示唆されています。Vitalik ButerinはL2ロードマップを再評価し、差別化されたval

本記事では、従来の単一資産分析を超え、資産のMEME化という新しいパラダイムに着目しています。AI主導によるグローバル資産の構造変化を詳細に考察し、ファンダメンタルズ中心のサイクルから、包括的なナラティブが左右する圧縮された期間への転換を明らかにしています。

本記事は、単なる出来事の報道にとどまらず、ウォルシュ氏のFRB議長就任を、金融政策の実験、米国債務の急増、トランプ政権時代の政治的ダイナミクスを含む15年にわたるマクロ経済の文脈で深く分析しています。ウォルシュ氏の経歴や家族背景、トランプ氏の権力ネットワーク内での立ち位置にも踏み込みます。また、利下げとバランスシート縮小という、一見すると矛盾するものの高債務環境に特化した政策の組み合わせについても詳細に検証しています。記事は、ウォルシュ氏の政策戦略の中身を段階的に解き明かし、彼の意思決定を制約する本質的な障害を明確にしています。

Gate Research Daily Report: 2月4日、暗号資産市場は引き続き全体的な調整圧力にさらされ、主要資産は総じて厳しい取引状況が続きました。テーマ別では、資本がAIやオンチェーンインフラに関連するハイベータ銘柄に集中しています。ARCはAI開発者向け「Rig」フレームワークへの再注目を受けて大きく上昇し、ALCHはAIワークフローやエージェントツールインフラのテーマで勢いを増しました。ENSOはクロスチェーン実行の抽象化やワンストップDeFi実行レイヤーというコンセプトで注目を集めています。マクロおよび業界全体では、Puell Multipleが過去の割安ゾーンに入り、マイナーのストレスが高まる一方、長期的な蓄積価値は徐々に改善傾向を示しています。Gate Venturesは暗号決済ネットワークMeshへの戦略的投資を発表し、ステーブルコインおよび決済接続インフラ分野でのポジションを強化しました。また、VitalikはEthereum L2が従来の「ブランドシャーディング」構想からの転換を改めて強調しました。

Gateリサーチ 日次レポート：激しい売りが続いた結果、Bitcoinは2週間で約20%下落しました。EthereumはUSD 2,400を割り込み、市場構造は弱気へと転換しています。C98関連のツイートが個人投資家のFOMOを誘発し、トークン価格は37.03%上昇しました。PURRは23.6%のフィボナッチ・リトレースメント水準を突破し、28.37%の上昇を記録しています。JPMorganは、Warshが短期的にTrumpの利下げ要請に応じ、中間選挙後にはよりタカ派的な姿勢に戻ると予測しています。個人投資家の悲観的な心理は極端な水準に達しており、テクニカルリバウンドの可能性が高まっています。さらに、Cboeは予測市場との競争を強化するため、バイナリーオプション取引の再開を計画しています。